[百川資訊]5月煤焦油市場小幅震蕩向上
來源：中焦協(xié)網(wǎng) 2020-07-07 已經(jīng)被瀏覽2295次
5月煤焦油市場小幅震蕩向上，截止5月27日，百川價格指數(shù)BICTI為1765元/噸，較4月30日上調(diào)106元/噸。中上旬，市場僵持中窄幅震蕩，一方面焦企開工小幅波動，煤焦油供應(yīng)端偏穩(wěn)，廠家無庫存壓力，且煤焦油前期已跌至成本線上下，廠家對低位煤焦油存挺價心理。另一方面，下游深加工企業(yè)檢修、復(fù)產(chǎn)交替，整體運行良好，對煤焦油剛需支撐尚存，其產(chǎn)品工業(yè)萘、蒽油、洗油止跌，市場窄幅震蕩調(diào)整，但是主產(chǎn)品煤瀝青需求端制約，行情下調(diào)走勢，因此，廠家對原料市場維持剛需且抵觸情緒。下游炭黑需求端疲軟不改，廠家?guī)齑鎵毫σ琅f大，維持低位開工運行，對原料煤焦油支撐弱。下旬煤焦油以漲為主，主因山東焦企“以煤定焦”政策落地，焦企面臨全面限產(chǎn)，徐州部分落后產(chǎn)能6月底前預(yù)期退出，呂梁4.3米焦?fàn)t限產(chǎn)，煤焦油局部供應(yīng)偏緊，且市場對煤焦油后市供應(yīng)持續(xù)緊張擔(dān)憂情緒濃，下游廠家及貿(mào)易商采購心態(tài)略有好轉(zhuǎn)，剛需支撐市場。
各地區(qū)市場情況：
——東北地區(qū)：黑龍江維持低位運行，焦企整體開工水平偏低，億達信、華豐焦油工段檢修，廠家整體無庫存壓力，疫情影響出省份銷售受阻。吉林鋼廠招標價格堅挺，本月招標1600-1680元/噸之間波動。遼寧受唐山市場影響大，重心穩(wěn)中有漲。
——華北地區(qū)：邯鄲煤焦油先小降后探漲，華豐本月成交如下1800-1760-1760-1855-1940元/噸，下旬煤焦油供應(yīng)趨緊，下游生產(chǎn)穩(wěn)定，供需支撐市場。唐山月初主流1600-1650元/噸，月末1800-1850元/噸，該地前期跌幅相對較大，本月下游檢修恢復(fù)，整體開工上調(diào)，疊加周邊利好影響，商談漲幅相對較大。山西月初主流1700-1780元/噸，月末主流1750-1860元/噸，本月該地上中旬呂梁孝義4.3米焦?fàn)t限產(chǎn)，下旬呂梁4.3米焦?fàn)t限產(chǎn)范圍擴大，其他生產(chǎn)窄幅波動為主，煤焦油供應(yīng)端調(diào)整不大，下游零星檢修副產(chǎn)，整體開工尚可，供需整體運行穩(wěn)定，下旬受河北、山東焦油拉漲明顯提振，下游采購積極性略有增進，焦企順勢拉漲。
——華東地區(qū)：山東僵持小漲-僵持持穩(wěn)-挺價，月初主流1750元/噸附近，月末1900元/噸附近，五一節(jié)后下游剛需補庫，部分檢修企業(yè)復(fù)產(chǎn)，剛需支撐市場。中旬下游成本壓力大，煤焦油挺價不一。下旬受煤控影響，焦企面臨限產(chǎn)，市場對煤焦油供應(yīng)緊張擔(dān)憂情緒濃，下游生產(chǎn)穩(wěn)定，剛需支撐市場。安徽、江蘇、江西、福建等跟隨市場調(diào)整。
——西北地區(qū)：陜西僵持小幅波動，月初主流1700-1750元/噸，截止發(fā)稿日主流1700-1750元/噸，本月該地供需面偏穩(wěn)，受周邊山西市場影響偏大，后期存挺漲空間。內(nèi)蒙月初承兌1600元/噸，月末承兌1650元/噸，前期僵持持穩(wěn)，月底零星挺價，部分價格暫未定出。新疆本月重心以穩(wěn)為主。
——西南地區(qū)：云南、貴州低位偏穩(wěn)交投，一方面該地焦企無庫存壓力，另一方面，下游成本壓力大，深加工云維檢修，需求端不足。四川部分貨源外流，跟隨主產(chǎn)品震蕩調(diào)整。
——華中地區(qū)：安陽隨邯鄲調(diào)整，上中旬僵持后挺價，下旬滑落。平頂山觀望附近河北、山東而調(diào)整。湖南湖北受河北、山東市場影響偏大，月末下調(diào)。
主要影響因素
裝置開工情況：5月焦化行業(yè)開工窄幅波動，平均開工較4月略高。一方面焦企存一定利潤空間生產(chǎn)積極，另一方面兩會前后河北部分焦企環(huán)保影響小幅限產(chǎn)，山西呂梁4.3米焦?fàn)t政策影響下，限產(chǎn)運行。下旬，山東“以煤定焦”政策落地，焦企面臨全面減產(chǎn)，因此預(yù)計6月焦化行業(yè)開工下調(diào)。
下游部分產(chǎn)品：
(1)工業(yè)萘：5月，工業(yè)萘市場總體上行后回落，累計上調(diào)幅度約600元/噸，目前長期累計利空釋放，截止發(fā)稿前主產(chǎn)區(qū)主流參考3700-3900元/噸。
(2)煤瀝青： 5月，煤瀝青市場高位退市，重心持續(xù)下行，截止5月27日，改質(zhì)瀝青價格指數(shù)約為2231元/噸，較4月30日指數(shù)下調(diào)了201元/噸，降幅約為8.3%，截止當(dāng)前，主產(chǎn)區(qū)鋁用改質(zhì)瀝青出廠參考2050-2300元/噸內(nèi)，石墨制品用改質(zhì)瀝青出廠參考2400-2500元/噸；中溫瀝青出廠參考1950-2300元/噸運行。
(3)炭黑：5月，炭黑市場商談收縮，價格下調(diào)200-300元/噸，N330主流送到參考3600-3800元/噸，個別低位亦存。
(4)洗油：5月，洗油市場積極上行，截止月底，主產(chǎn)區(qū)調(diào)油用參考2150-2400元/噸，洗苯洗油參考2250-2600元/噸。
(5)蒽油：5月，蒽油市場持續(xù)挺漲，截止27日，主產(chǎn)區(qū)均價較上月月底（4月30日）累計上漲325元/噸，漲幅約18.5%，當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)參考1850-2050元/噸。
招標情況：
市場招標影響：主產(chǎn)區(qū)主導(dǎo)企業(yè)招標影響先利好后利空；
后期預(yù)測：預(yù)計2020年6月煤焦油市場僵持中窄幅上行，幅度參考50-100元/噸不等，主流運行區(qū)間參考1800-1950元/噸。具體原因分析如下：
利多：
1. 近日山東“以煤定焦”政策落地，焦企面臨全面減產(chǎn)，徐州中泰、徐州東興及徐州龍山將于6月底前退出，呂梁4.3米焦?fàn)t限產(chǎn)，其他地區(qū)暫無明確停限產(chǎn)消息，綜合預(yù)計6月煤焦油供應(yīng)降低，華東及附近供應(yīng)將表現(xiàn)偏緊局面。
2.下游深加工傳統(tǒng)檢修結(jié)束后，6月整體開工預(yù)期較5月份略高，煤焦油需求小幅增進。炭黑短期供需格局不改，需求表現(xiàn)平穩(wěn)。
3. 兩會召開，市場對政策期待預(yù)期較高，市場樂觀情緒走高。
利空：
下游產(chǎn)品制約猶存，其中，煤瀝青需求端提振不足，行情預(yù)期僵持偏弱，鋁廠當(dāng)前處于繼續(xù)修復(fù)虧損局面，煤系針狀焦開工低位，石墨電極出口疲軟；工業(yè)萘6月難言樂觀；洗油、蒽油持續(xù)走高存壓力。炭黑方面消耗庫存，供需格局尚未改善，6月依舊難言樂觀。
因此，6月煤焦油市場僵持博弈中運行，重心存小漲可能。
下游部分產(chǎn)品：
(1)工業(yè)萘：預(yù)計6月工業(yè)萘市場或走跌后偏平穩(wěn)，下調(diào)幅度或在200-300元/噸，主產(chǎn)區(qū)價格運行或在3300-3700元/噸左右。
(2)煤瀝青：預(yù)計6月份煤瀝青市場穩(wěn)中偏弱運行，降幅約為50元/噸以內(nèi)，改質(zhì)瀝青出廠參考2000-2200元/噸。
(3)炭黑：預(yù)計6月份炭黑市場向好有限，漲幅參考100-200元/噸。
(4)洗油：整體來看，6月份洗油需求端以穩(wěn)為主，上游煤焦油小幅上行，若國際原油趨勢穩(wěn)定，洗油價格還能跟隨上漲，主產(chǎn)區(qū)調(diào)油參考2200-2500元/噸，洗苯用參考2300-2700元/噸。
(5)蒽油：預(yù)計6月份蒽油市場前期仍會小幅上調(diào)后趨穩(wěn)為主，主產(chǎn)區(qū)參考2000-2200元/噸。
焦化產(chǎn)品：預(yù)計5月份焦炭市場主穩(wěn)概率偏大，山東二級1620-1690元/噸。5月份里，焦炭供需量或延續(xù)良好穩(wěn)定局面；主流企業(yè)保持微幅或者小幅利潤情況；高速恢復(fù)收費對各企業(yè)成本面有支撐。焦煤價格看降預(yù)期較為明顯；鋼價先揚后抑可能性大；疫情下，國際需求疲軟局面難改。綜上，預(yù)計5月焦炭市場有先漲后降的可能性，全月看漲跌幅度互抵。同時因地區(qū)差異，也不排斥5月份焦炭差異化運行，主流僵持穩(wěn)定，局部漲跌互相。