[百川資訊]6月煤焦油市場“延續(xù)漲勢-觸頂回落”
來源：中焦協(xié)網(wǎng) 2021-07-08 已經(jīng)被瀏覽6633次
一、行情綜述
6月煤焦油市場“延續(xù)漲勢-觸頂回落”，月初中國煤焦油現(xiàn)貨價格指數(shù)（CCTX）累計上調(diào)174元/噸，中下旬市場交投轉(zhuǎn)弱，中國煤焦油現(xiàn)貨價格指數(shù)（CCTX）累計下調(diào)265元/噸，截止6月29日，主流（山西、河北、山東）區(qū)間3700-3950元/噸。具體分析如下：
一、月初延續(xù)漲勢，一方面供應(yīng)端利好持續(xù)，另一方面，下游深加工產(chǎn)品煤瀝青維持堅挺態(tài)勢，廠家存一定利潤空間下，原料剛需心態(tài)良好。下游炭黑廠6月訂單大漲，利潤回升，對原料采購積極。另外，剛需及市場買漲不買跌心態(tài)影響，山西立恒率先拍賣漲幅超市場預(yù)期，受此利好提振，周邊省份廠家堅挺報盤。
二、中下旬市場交投轉(zhuǎn)弱。繼月初煤焦油繼續(xù)堅挺調(diào)漲后，下游深加工廠家局部再次陷入虧損，其產(chǎn)品煤瀝青堅挺后高端松動，其他工業(yè)萘、蒽油、洗油等均倒掛明顯，廠家原料采購積極性放緩且打壓心里增強，下游炭黑企業(yè)多小幅盈利局面，新單定價結(jié)束后對原料采購積極性放緩，另外，場內(nèi)利空氣氛漸濃，中間商市場交投積極性降低。煤焦油需求端支撐減弱，商談觸頂回落，但供應(yīng)端尚存利好支撐下，市場緩降為主。
各地區(qū)市場情況：
——東北地區(qū)：黑龍江挺價后承壓下調(diào)，月初主流3480元/噸附近，月末3300元/噸，中下旬周邊利空氣氛，中間商及附近廠家詢盤積極性降低，煤焦油商談隨行就市，弱勢走跌；吉林招標(biāo)先漲后降。遼寧受唐山影響大，中下旬跌幅較大。
——華北地區(qū)：邯鄲煤焦油先漲后降，該地焦企局部限產(chǎn)趨嚴，但中下旬下游局部再次陷入虧損，其產(chǎn)品淡穩(wěn)行情，廠家原料詢盤積極性減弱且抵觸心里，煤焦油觸頂回落。唐山先漲后降，月初主流3950元/噸，月末主流3700元/噸，中下旬該地跌幅相對較大，受周邊利空影響，中間商交投積極性降低，該地下游采購放緩，整體打壓心里強。山西月初主流3960-4070元/噸，截止發(fā)稿日3890-3950元/噸，上旬該地立恒率先拍賣，周邊省份炭黑廠詢盤積極，疊加買漲不買跌心里，價格沖高至4335元/噸，漲幅超市場預(yù)期，受此提振，周邊焦企跟隨堅挺報盤。但是，此高位價格下，下游多數(shù)接貨能力達極限，局部再次陷入虧損，其產(chǎn)品市場運行低迷，廠家采購心態(tài)趨謹慎，且壓價心里，煤焦油市場交投轉(zhuǎn)弱。月底，受7月1日黨建影響，該地煤礦大面積停車，焦企原料煤補給不足，且呂梁、長治局部廠家要求燜爐，運輸方面也受到管制，煤焦油供應(yīng)收縮，但另一方面，下游行情依舊淡穩(wěn)，因此，場內(nèi)陷入僵持態(tài)勢。
——華東地區(qū)：山東、安徽、江蘇煤焦油中下旬交投轉(zhuǎn)弱，重心下調(diào)。中旬附近山東出臺焦炭壓減方案，焦企開工暫且正常，但預(yù)期偏強，下游采購心態(tài)謹慎。下旬受建黨100周年影響，山東煤礦停產(chǎn)增多，焦煤補庫受阻，焦企部分開工窄幅下調(diào)，另外政策影響，后期限產(chǎn)預(yù)期偏強，煤焦油市場跌幅受限。
——西北地區(qū)：陜西堅挺后下調(diào)，本月該地焦企上旬局部延續(xù)限產(chǎn)，中下旬開工有所提升，受周邊山西市場影響偏大。內(nèi)蒙月初承兌3800元/噸，月底承兌3700元/噸，該地焦企生產(chǎn)偏穩(wěn)，部分貨源流向山西，受山西市場影響偏大。新疆本月重心波動有限。
——西南地區(qū)：云南、貴州中先漲后降，前期受外圍利好提振，商談跟隨大漲，但是中下旬外圍交投轉(zhuǎn)弱，中間商交投積極性減弱，下游個別停車，需求端支撐減弱，商談弱勢回落。四川部分貨源流向主流市場，隨行就市。
——華中地區(qū)：安陽受河北市場影響大，跟隨調(diào)整。平頂山觀望附近河北、山東而調(diào)整。湖南湖北受河南、山東市場影響偏大，報盤堅挺后轉(zhuǎn)弱。
二、主要影響因素
1. 裝置開工情況：6月焦企開工率較5月小幅回落，月初焦企環(huán)保督查階段性緩解，中旬附近河北、山西局部限產(chǎn)加強，山東焦炭壓減方案落地，下旬主產(chǎn)區(qū)煤礦大面積停車，焦企原料補庫不足，局部被動減產(chǎn)，疊加政策意向，焦企限產(chǎn)范圍擴大，7月開工預(yù)計較6月窄幅降低。
2.下游部分產(chǎn)品：
(1) 工業(yè)萘：6月份工業(yè)萘價格指數(shù)呈現(xiàn)下滑后弱穩(wěn)的態(tài)勢，截止6月29號工業(yè)萘價格指數(shù)為3466元/噸，較6月1日累計下調(diào)208元/噸。當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)工業(yè)萘出廠參考3400-3600元/噸內(nèi)，市場交投氛圍清淡。
(2) 煤瀝青：6月，煤瀝青市場先漲后跌，本月改質(zhì)瀝青平均價格指數(shù)為5471元/噸，截止6月29日，改質(zhì)瀝青價格指數(shù)約為5353元/噸。當(dāng)前，主產(chǎn)區(qū)鋁用改質(zhì)瀝青出廠參考5100-5400元/噸內(nèi)，石墨制品用改質(zhì)瀝青出廠參考5500元/噸；中溫瀝青出廠參考5050-5200元/噸運行。
(3) 炭黑：6月，炭黑市場價格上漲，幅度在600-1000元/噸左右，截止目前N330主流送到7600-8000元/噸，零星高位8300元/噸亦存。
(4) 洗油：6月，洗油月初偏強中后期僵持后下滑，截止6月29日主產(chǎn)區(qū)調(diào)油用以及其他參考3100-3700元/噸，洗苯用參考3400-4000元/噸。
(5) 蒽油：6月，蒽油市場持續(xù)弱勢下滑。截止6月29日，當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)參考3400-3700元/噸，均價較上月下跌約375元/噸。
三、后期預(yù)測
預(yù)計2021年7月煤焦油市場“上旬僵持趨強-中下旬存降風(fēng)險”，波動幅度參考100-200元/噸，以山西為例，主流運行區(qū)間參考3800-4050元/噸。具體原因分析如下：
1. 當(dāng)前焦企煤焦油庫存暫無壓力，近期主產(chǎn)區(qū)煤礦大面積停車，時間多至7月5日結(jié)束，焦企原料煤炭補庫受阻，局部被動減弱操作，而且山西、河北、山東局部焦企要求6月30-7月1日期間限產(chǎn)或燜爐保溫，因此，預(yù)計7月上旬煤焦油供應(yīng)或持續(xù)較為緊張態(tài)勢，對市場支撐持續(xù)。
2. 當(dāng)前下游深加工企業(yè)尚存一定利潤空間，但是其產(chǎn)品工業(yè)萘、蒽油、洗油需求支撐不濟，市場短期低迷難改，主產(chǎn)品煤瀝青高位松動，且7月存降預(yù)期，對原料煤焦油價格存制約。
3.當(dāng)前下游炭黑廠小幅盈利運行，但是后市看空情緒濃，一方面炭黑6月實際出貨量較上月有減少，而開工由于前期檢修企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)存走高可能，炭黑供應(yīng)預(yù)期持續(xù)增加；另一方面下游輪胎進入需求淡季，對炭黑采購量減少。因此，預(yù)計7月初定價陸續(xù)結(jié)束后，對原料煤焦油支撐或?qū)p弱。
下游部分產(chǎn)品：
(1) 工業(yè)萘：預(yù)計7月份工業(yè)萘不乏仍存下移空間，但幅度相對有限，或在100元/噸以內(nèi)，工業(yè)萘主場區(qū)出廠參考3300-3500元/噸。
(2) 煤瀝青：預(yù)計7月份煤瀝青市場仍存下滑空間，降幅參考100-150元/噸左右，改質(zhì)瀝青出廠商談參考5000-5250元/噸。
(3) 炭黑：炭黑中長線或偏弱勢運行，但幅度有限，N330主流送到參考7200-7600元/噸左右，中長線需關(guān)注原料走勢以及下游輪胎開工情況。
(4) 洗油：預(yù)計7月份洗油市場調(diào)整幅度有限，主產(chǎn)區(qū)調(diào)油用參考3200-3800元/噸，洗苯洗油參考3500-4000元/噸。
(5) 蒽油：預(yù)計7月份蒽油市場前期僵持偏強，后續(xù)不乏偏弱可能，主產(chǎn)區(qū)參考3500-3800元/噸。
焦化產(chǎn)品：預(yù)計7月份焦炭市場先強后弱，波動幅度120-240元/噸。其一，煤礦停產(chǎn)時間多至7月5日結(jié)束，但預(yù)估難以立即恢復(fù)正常運行。雖然7月1日前后焦?fàn)t、高爐均有悶爐建議，但綜合看，仍是焦化限產(chǎn)更多。此外，在限產(chǎn)前，焦企基本無庫存，鋼企庫存未到高位，港口庫存低位。因此7月上半月前，成本和供應(yīng)面利好，預(yù)估焦炭偏強運行，提漲仍有可能。此后，下游利空作用或發(fā)揮效應(yīng)，鋼市仍處于消費淡季。加之宏觀面對大宗商品過快上調(diào)仍有調(diào)控，焦炭市場由強轉(zhuǎn)弱。
