[百川資訊]9月煤焦油上行為主
來源：中焦協(xié)網(wǎng) 2020-10-16 已經(jīng)被瀏覽2196次
9月煤焦油市場(chǎng)上行為主，月末局部承壓回落，截止9月28日，中國煤焦油現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)（CCTX）為2231元/噸，較8月31日上調(diào)212元/噸，漲幅10.59%，主流（河北、山西、山東）現(xiàn)匯出廠2250-2460元/噸。主因1.焦企維持高位運(yùn)行，月初政策消息，太原要求2020年10月31日前關(guān)停全市炭化室高度4.3米及清潔型熱回收焦?fàn)t，涉及焦炭產(chǎn)能約832萬噸，市場(chǎng)對(duì)后市煤焦油供應(yīng)擔(dān)憂情緒增加，消息面對(duì)煤焦油價(jià)格尚存一定支撐。2.下游企業(yè)生產(chǎn)偏穩(wěn)，整體開工水平良好，對(duì)煤焦油剛需穩(wěn)定。3.國慶節(jié)前，廠家備貨需求，對(duì)煤焦油采購增加。4.炭黑企業(yè)尚存一定利潤空間，廠家生產(chǎn)積極，對(duì)原料尚存一定利好支撐。5.深加工主產(chǎn)品煤瀝青小幅推進(jìn)運(yùn)行，蒽油、洗油推進(jìn)空間不大，工業(yè)萘先漲后降，對(duì)煤焦油市場(chǎng)提振有限。因此，煤焦油市場(chǎng)整體利好占據(jù)主導(dǎo)，商談上行。月底深加工企業(yè)虧損繼續(xù)加重，多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)能力達(dá)極限，華東10月計(jì)劃檢修企業(yè)國內(nèi)最多，廠家備貨基本到位后，采購打壓升溫，華東商談穩(wěn)中小跌。
各地區(qū)市場(chǎng)情況：
——東北地區(qū)：黑龍江穩(wěn)中上行，月初1640元/噸，月底1750元/噸附近，焦企開工波動(dòng)不大，周邊市場(chǎng)上行為主，焦企跟隨報(bào)盤挺漲。吉林鋼鐵招標(biāo)震蕩調(diào)整，月初1900元/噸，月末1990元/噸。遼寧受唐山市場(chǎng)影響大，重心上行后月底穩(wěn)中有降。
——華北地區(qū)：邯鄲煤焦油一路調(diào)漲后月底小降，華豐招標(biāo)月初2100元/噸，月底2345，主因下游開工波動(dòng)不大，國慶節(jié)前廠家備貨需求，剛需增加。月底深加工備貨基本到位，成本壓力下采購打壓情緒升溫，周邊部分國慶節(jié)前不再招標(biāo)，市場(chǎng)氣氛清淡，因此，商談跌幅受限。唐山堅(jiān)挺后走跌，前期該地下游深加工整體開工良好，焦企局部小幅限產(chǎn)，供需支撐價(jià)格堅(jiān)挺，月末周邊局部氣氛利空，中間商操作積極性降低，該地下游企業(yè)打壓升溫。商談穩(wěn)中有降。山西月初主流現(xiàn)匯出廠2080-2135元/噸，月末主流現(xiàn)匯出廠2330-2460元/噸，重心調(diào)漲幅度較大，主因該地煤焦油供應(yīng)趨緊，一方面下游深加工企業(yè)雖虧損運(yùn)行，但開工整體良好，國慶節(jié)前，廠家采購心態(tài)良好。另一方面，炭黑尚存一定利潤空間，該地炭黑廠多為聯(lián)產(chǎn)企業(yè)，廠家原料接貨心態(tài)堅(jiān)挺，存支撐作用。另外，10月底前太原、臨汾局部焦企落后產(chǎn)能存退出可能，市場(chǎng)對(duì)后市供應(yīng)情況存擔(dān)憂，消息面對(duì)焦油價(jià)格存利好。
——華東地區(qū)：山東、安徽、江蘇上行后月底小降，月初主流2150元/噸附近，月末2320元/噸附近。月底附近，下游深加工企業(yè)多嚴(yán)重虧損，原料采購能力達(dá)極限，10月計(jì)劃檢修企業(yè)國內(nèi)最多，備貨基本到位后，需求端降低且打壓情緒。該地下游炭黑企業(yè)多為獨(dú)立炭黑廠家，原料接貨心態(tài)較為平穩(wěn)，支撐平穩(wěn)。江蘇、江西、福建等跟隨市場(chǎng)調(diào)整。
——西北地區(qū)：陜西穩(wěn)中大幅調(diào)漲，月初主流2050-2080元/噸，截止發(fā)稿日主流2400元/噸，本月該地上下游生產(chǎn)偏穩(wěn)，供需面相對(duì)偏穩(wěn)，受周邊山西市場(chǎng)影響偏大，下旬補(bǔ)漲空間大。內(nèi)蒙月初承兌1850元/噸，月末承兌2150元/噸，周邊詢盤積極，商談堅(jiān)挺。新疆本月重心以穩(wěn)為主。
——西南地區(qū)：云南、貴州堅(jiān)挺，該地下游深加工、炭黑企業(yè)開工波動(dòng)不大，原料剛需穩(wěn)定，燒火油廠家詢盤積極，對(duì)煤焦油價(jià)格存支撐作用，價(jià)格居高難下。四川部分貨源外流，跟隨主產(chǎn)區(qū)僵持偏穩(wěn)中偏強(qiáng)。
——華中地區(qū)：安陽隨邯鄲調(diào)整，商談上漲為主。平頂山觀望附近河北、山東而調(diào)整。湖南湖北受河南、山東市場(chǎng)影響偏大，重心上調(diào)整理。
主要影響因素
裝置開工情況：9月焦化行業(yè)開工較8月略低，中上旬焦企生產(chǎn)積極，維持高位負(fù)荷運(yùn)行，下旬唐山局部限產(chǎn)，開工小降，整體較8月波動(dòng)有限。10月山西太原、臨汾局部4.3米焦?fàn)t要求退出，各地暫無明顯限產(chǎn)政策，預(yù)計(jì)10月行業(yè)開工較9月或略低。
下游部分產(chǎn)品：
(1) 工業(yè)萘：9月份工業(yè)萘呈現(xiàn)先漲后跌趨勢(shì)，漲幅約250元/噸左右，跌幅約300元/噸左右，截止月末主產(chǎn)區(qū)主流出廠參考3450-3550元/噸內(nèi)運(yùn)行，本月工業(yè)萘實(shí)際成交量尚可，總體行情表現(xiàn)偏弱。
(2) 煤瀝青：9月煤瀝青市場(chǎng)商談重心上行，截止9月28日，改質(zhì)瀝青價(jià)格指數(shù)約為2467元/噸，上調(diào)105元/噸，漲幅約為4.4%。截止當(dāng)前，主產(chǎn)區(qū)鋁用改質(zhì)瀝青出廠參考2400-2600元/噸內(nèi)，石墨制品用改質(zhì)瀝青出廠參考2600-2700元/噸；中溫瀝青出廠參考2300-2450元/噸運(yùn)行。
(3)炭黑：9月，中上旬炭黑市場(chǎng)整體持穩(wěn)，下旬持貨商報(bào)漲情緒高漲，意向漲幅700-1200元/噸，場(chǎng)內(nèi)低位貨源難尋，截止發(fā)稿，N330主流送到參考5300-5600元/噸，成交量有限。
(4)洗油：9月，洗油市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn)，截止月底主產(chǎn)區(qū)調(diào)油用以及其他參考2200-2350元/噸，洗苯用參考2450-2800元/噸。
(5) 蒽油：9月，蒽油市場(chǎng)持續(xù)推漲，截止28日，主產(chǎn)區(qū)均價(jià)較上月月底（8月28日）累計(jì)上調(diào)200元/噸，當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)參考2500-2700元/噸。
后期預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2020年10月煤焦油市場(chǎng)堅(jiān)挺后存理性回落空間，以山東為例，降幅參考100-200元/噸。具體原因分析如下：
1.供應(yīng)方面：政策消息要求10月底前山西太原、臨汾部分焦化落后產(chǎn)能退出，涉及產(chǎn)能約1072萬噸，若嚴(yán)格落實(shí)，煤焦油周供應(yīng)量縮減約0.7萬噸。
2.需求方面：10月份下游深加工企業(yè)計(jì)劃檢修產(chǎn)能較多，產(chǎn)能總計(jì)為618萬噸，其中華東地區(qū)計(jì)劃檢修廠家最多，產(chǎn)能合計(jì)為190萬噸，占比約為30.7%。與此同時(shí)，部分已經(jīng)檢修的焦油深加工廠家10月份之前存復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，總產(chǎn)能為135萬噸，另外華北地區(qū)9月底-10月份累計(jì)新投產(chǎn)100萬噸煤焦油深加工裝置產(chǎn)能，如果檢修、復(fù)產(chǎn)落實(shí)，屆時(shí)煤焦油深加工整體開工率大幅下滑，預(yù)計(jì)周開工率將下調(diào)至43.0%-47.6%不等，對(duì)應(yīng)煤焦油周消耗量將縮減1.8-3.8萬噸不等。
3.企業(yè)利潤層面，當(dāng)前下游深加工企業(yè)多嚴(yán)重虧損，其主產(chǎn)品煤瀝青存漲預(yù)期，但幅度受限，蒽油、洗油、工業(yè)萘市場(chǎng)推進(jìn)空間有限，整體對(duì)煤焦油市場(chǎng)支撐有限。炭黑尚存利潤空間，原料支撐尚存。
綜合而言，節(jié)后歸來，下游原料補(bǔ)庫需求，炭黑此輪調(diào)漲已成定局，具體幅度仍需進(jìn)一步跟蹤，煤瀝青存漲預(yù)期，對(duì)煤焦油市場(chǎng)形成支撐，考慮到供需雙雙縮減預(yù)期，且需求縮減更明顯，當(dāng)前深加工虧損壓力大，預(yù)計(jì)節(jié)后價(jià)格堅(jiān)挺后下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)增加，降幅參考100-200元/噸不等。
下游部分產(chǎn)品：
(1) 工業(yè)萘：預(yù)計(jì)10月份工業(yè)萘不乏回歸理性甚或小降，波動(dòng)幅度在100元/噸內(nèi)，主產(chǎn)區(qū)運(yùn)行區(qū)間或在3600-3800元/噸。
(2) 煤瀝青：預(yù)計(jì)10月份煤瀝青市場(chǎng)持續(xù)上漲，改質(zhì)瀝青出廠參考2450-2650元/噸。
(3) 炭黑：10月炭黑漲價(jià)已成定局，預(yù)計(jì)N330主流送到參考5500-5700元/噸左右。
(4) 洗油：預(yù)計(jì)10月份洗油市場(chǎng)挺價(jià)不易，波動(dòng)幅度有限，主產(chǎn)區(qū)調(diào)油用參考2300-2400元/噸，洗苯洗油參考2450-2850元/噸。
(5) 蒽油：預(yù)計(jì)10月份蒽油僵持偏穩(wěn)，推漲不易，主產(chǎn)區(qū)參考2600-2750元/噸。
焦化產(chǎn)品：預(yù)計(jì)10月里，焦炭市場(chǎng)先主穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行，山東二級(jí)1920-1940元/噸，之后關(guān)注焦企去產(chǎn)能情況、鋼企開工情況以及鋼材價(jià)格走勢(shì)。焦炭供需緊平衡，焦企無庫或者少庫存下，利于焦炭挺穩(wěn)，甚至繼續(xù)推漲；如果山西地區(qū)4.3米焦?fàn)t按計(jì)劃退出，則預(yù)計(jì)焦炭仍有續(xù)漲可能；鋼企高爐無論是否實(shí)施檢修，但僅有檢修意愿，在一定程度上能抑制焦炭推漲；如果鋼材消耗、鋼價(jià)走勢(shì)十一假期后未有明顯起色，加之雙方利潤差距大，焦炭有可能走跌；9月底部焦炭?jī)r(jià)格基本處在年內(nèi)高位水平，預(yù)估繼續(xù)推漲空間收窄。因此，10月份焦炭各種走勢(shì)可能性均有。
各地區(qū)市場(chǎng)情況：
——東北地區(qū)：黑龍江穩(wěn)中上行，月初1640元/噸，月底1750元/噸附近，焦企開工波動(dòng)不大，周邊市場(chǎng)上行為主，焦企跟隨報(bào)盤挺漲。吉林鋼鐵招標(biāo)震蕩調(diào)整，月初1900元/噸，月末1990元/噸。遼寧受唐山市場(chǎng)影響大，重心上行后月底穩(wěn)中有降。
——華北地區(qū)：邯鄲煤焦油一路調(diào)漲后月底小降，華豐招標(biāo)月初2100元/噸，月底2345，主因下游開工波動(dòng)不大，國慶節(jié)前廠家備貨需求，剛需增加。月底深加工備貨基本到位，成本壓力下采購打壓情緒升溫，周邊部分國慶節(jié)前不再招標(biāo)，市場(chǎng)氣氛清淡，因此，商談跌幅受限。唐山堅(jiān)挺后走跌，前期該地下游深加工整體開工良好，焦企局部小幅限產(chǎn)，供需支撐價(jià)格堅(jiān)挺，月末周邊局部氣氛利空，中間商操作積極性降低，該地下游企業(yè)打壓升溫。商談穩(wěn)中有降。山西月初主流現(xiàn)匯出廠2080-2135元/噸，月末主流現(xiàn)匯出廠2330-2460元/噸，重心調(diào)漲幅度較大，主因該地煤焦油供應(yīng)趨緊，一方面下游深加工企業(yè)雖虧損運(yùn)行，但開工整體良好，國慶節(jié)前，廠家采購心態(tài)良好。另一方面，炭黑尚存一定利潤空間，該地炭黑廠多為聯(lián)產(chǎn)企業(yè)，廠家原料接貨心態(tài)堅(jiān)挺，存支撐作用。另外，10月底前太原、臨汾局部焦企落后產(chǎn)能存退出可能，市場(chǎng)對(duì)后市供應(yīng)情況存擔(dān)憂，消息面對(duì)焦油價(jià)格存利好。
——華東地區(qū)：山東、安徽、江蘇上行后月底小降，月初主流2150元/噸附近，月末2320元/噸附近。月底附近，下游深加工企業(yè)多嚴(yán)重虧損，原料采購能力達(dá)極限，10月計(jì)劃檢修企業(yè)國內(nèi)最多，備貨基本到位后，需求端降低且打壓情緒。該地下游炭黑企業(yè)多為獨(dú)立炭黑廠家，原料接貨心態(tài)較為平穩(wěn)，支撐平穩(wěn)。江蘇、江西、福建等跟隨市場(chǎng)調(diào)整。
——西北地區(qū)：陜西穩(wěn)中大幅調(diào)漲，月初主流2050-2080元/噸，截止發(fā)稿日主流2400元/噸，本月該地上下游生產(chǎn)偏穩(wěn)，供需面相對(duì)偏穩(wěn)，受周邊山西市場(chǎng)影響偏大，下旬補(bǔ)漲空間大。內(nèi)蒙月初承兌1850元/噸，月末承兌2150元/噸，周邊詢盤積極，商談堅(jiān)挺。新疆本月重心以穩(wěn)為主。
——西南地區(qū)：云南、貴州堅(jiān)挺，該地下游深加工、炭黑企業(yè)開工波動(dòng)不大，原料剛需穩(wěn)定，燒火油廠家詢盤積極，對(duì)煤焦油價(jià)格存支撐作用，價(jià)格居高難下。四川部分貨源外流，跟隨主產(chǎn)區(qū)僵持偏穩(wěn)中偏強(qiáng)。
——華中地區(qū)：安陽隨邯鄲調(diào)整，商談上漲為主。平頂山觀望附近河北、山東而調(diào)整。湖南湖北受河南、山東市場(chǎng)影響偏大，重心上調(diào)整理。
主要影響因素
裝置開工情況：9月焦化行業(yè)開工較8月略低，中上旬焦企生產(chǎn)積極，維持高位負(fù)荷運(yùn)行，下旬唐山局部限產(chǎn)，開工小降，整體較8月波動(dòng)有限。10月山西太原、臨汾局部4.3米焦?fàn)t要求退出，各地暫無明顯限產(chǎn)政策，預(yù)計(jì)10月行業(yè)開工較9月或略低。
下游部分產(chǎn)品：
(1) 工業(yè)萘：9月份工業(yè)萘呈現(xiàn)先漲后跌趨勢(shì)，漲幅約250元/噸左右，跌幅約300元/噸左右，截止月末主產(chǎn)區(qū)主流出廠參考3450-3550元/噸內(nèi)運(yùn)行，本月工業(yè)萘實(shí)際成交量尚可，總體行情表現(xiàn)偏弱。
(2) 煤瀝青：9月煤瀝青市場(chǎng)商談重心上行，截止9月28日，改質(zhì)瀝青價(jià)格指數(shù)約為2467元/噸，上調(diào)105元/噸，漲幅約為4.4%。截止當(dāng)前，主產(chǎn)區(qū)鋁用改質(zhì)瀝青出廠參考2400-2600元/噸內(nèi)，石墨制品用改質(zhì)瀝青出廠參考2600-2700元/噸；中溫瀝青出廠參考2300-2450元/噸運(yùn)行。
(3)炭黑：9月，中上旬炭黑市場(chǎng)整體持穩(wěn)，下旬持貨商報(bào)漲情緒高漲，意向漲幅700-1200元/噸，場(chǎng)內(nèi)低位貨源難尋，截止發(fā)稿，N330主流送到參考5300-5600元/噸，成交量有限。
(4)洗油：9月，洗油市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn)，截止月底主產(chǎn)區(qū)調(diào)油用以及其他參考2200-2350元/噸，洗苯用參考2450-2800元/噸。
(5) 蒽油：9月，蒽油市場(chǎng)持續(xù)推漲，截止28日，主產(chǎn)區(qū)均價(jià)較上月月底（8月28日）累計(jì)上調(diào)200元/噸，當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)參考2500-2700元/噸。
后期預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2020年10月煤焦油市場(chǎng)堅(jiān)挺后存理性回落空間，以山東為例，降幅參考100-200元/噸。具體原因分析如下：
1.供應(yīng)方面：政策消息要求10月底前山西太原、臨汾部分焦化落后產(chǎn)能退出，涉及產(chǎn)能約1072萬噸，若嚴(yán)格落實(shí)，煤焦油周供應(yīng)量縮減約0.7萬噸。
2.需求方面：10月份下游深加工企業(yè)計(jì)劃檢修產(chǎn)能較多，產(chǎn)能總計(jì)為618萬噸，其中華東地區(qū)計(jì)劃檢修廠家最多，產(chǎn)能合計(jì)為190萬噸，占比約為30.7%。與此同時(shí)，部分已經(jīng)檢修的焦油深加工廠家10月份之前存復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，總產(chǎn)能為135萬噸，另外華北地區(qū)9月底-10月份累計(jì)新投產(chǎn)100萬噸煤焦油深加工裝置產(chǎn)能，如果檢修、復(fù)產(chǎn)落實(shí)，屆時(shí)煤焦油深加工整體開工率大幅下滑，預(yù)計(jì)周開工率將下調(diào)至43.0%-47.6%不等，對(duì)應(yīng)煤焦油周消耗量將縮減1.8-3.8萬噸不等。
3.企業(yè)利潤層面，當(dāng)前下游深加工企業(yè)多嚴(yán)重虧損，其主產(chǎn)品煤瀝青存漲預(yù)期，但幅度受限，蒽油、洗油、工業(yè)萘市場(chǎng)推進(jìn)空間有限，整體對(duì)煤焦油市場(chǎng)支撐有限。炭黑尚存利潤空間，原料支撐尚存。
綜合而言，節(jié)后歸來，下游原料補(bǔ)庫需求，炭黑此輪調(diào)漲已成定局，具體幅度仍需進(jìn)一步跟蹤，煤瀝青存漲預(yù)期，對(duì)煤焦油市場(chǎng)形成支撐，考慮到供需雙雙縮減預(yù)期，且需求縮減更明顯，當(dāng)前深加工虧損壓力大，預(yù)計(jì)節(jié)后價(jià)格堅(jiān)挺后下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)增加，降幅參考100-200元/噸不等。
下游部分產(chǎn)品：
(1) 工業(yè)萘：預(yù)計(jì)10月份工業(yè)萘不乏回歸理性甚或小降，波動(dòng)幅度在100元/噸內(nèi)，主產(chǎn)區(qū)運(yùn)行區(qū)間或在3600-3800元/噸。
(2) 煤瀝青：預(yù)計(jì)10月份煤瀝青市場(chǎng)持續(xù)上漲，改質(zhì)瀝青出廠參考2450-2650元/噸。
(3) 炭黑：10月炭黑漲價(jià)已成定局，預(yù)計(jì)N330主流送到參考5500-5700元/噸左右。
(4) 洗油：預(yù)計(jì)10月份洗油市場(chǎng)挺價(jià)不易，波動(dòng)幅度有限，主產(chǎn)區(qū)調(diào)油用參考2300-2400元/噸，洗苯洗油參考2450-2850元/噸。
(5) 蒽油：預(yù)計(jì)10月份蒽油僵持偏穩(wěn)，推漲不易，主產(chǎn)區(qū)參考2600-2750元/噸。
焦化產(chǎn)品：預(yù)計(jì)10月里，焦炭市場(chǎng)先主穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行，山東二級(jí)1920-1940元/噸，之后關(guān)注焦企去產(chǎn)能情況、鋼企開工情況以及鋼材價(jià)格走勢(shì)。焦炭供需緊平衡，焦企無庫或者少庫存下，利于焦炭挺穩(wěn)，甚至繼續(xù)推漲；如果山西地區(qū)4.3米焦?fàn)t按計(jì)劃退出，則預(yù)計(jì)焦炭仍有續(xù)漲可能；鋼企高爐無論是否實(shí)施檢修，但僅有檢修意愿，在一定程度上能抑制焦炭推漲；如果鋼材消耗、鋼價(jià)走勢(shì)十一假期后未有明顯起色，加之雙方利潤差距大，焦炭有可能走跌；9月底部焦炭?jī)r(jià)格基本處在年內(nèi)高位水平，預(yù)估繼續(xù)推漲空間收窄。因此，10月份焦炭各種走勢(shì)可能性均有。
