Mysteel月報(bào)：9月焦炭剛需良好 焦價(jià)有止跌反彈預(yù)期
來源： 我的鋼鐵網(wǎng) 2023-09-01
8月焦炭市場(chǎng)整體相對(duì)平穩(wěn)，經(jīng)歷了先漲后跌，月底價(jià)格與上月底持平。本次市場(chǎng)方向調(diào)整主要基于下游利潤(rùn)收縮、有尋求利潤(rùn)訴求，以及暴雨對(duì)運(yùn)輸影響消退、部分鋼廠庫存到貨好轉(zhuǎn)、議價(jià)能力有所上升，當(dāng)然貿(mào)易需求消失也是其中一部分原因。展望9月焦炭市場(chǎng)，月初面臨鋼廠尋求利潤(rùn)繼續(xù)提降意向，中下旬焦化利潤(rùn)收縮以及鋼廠補(bǔ)庫、貿(mào)易需求進(jìn)場(chǎng)，焦炭有止跌反彈預(yù)期，預(yù)計(jì)9月焦炭市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂觀。
一、價(jià)格情況
8月4日第四輪提漲并落地，8月7號(hào)焦企開啟第五輪提漲、但鋼廠遲遲未接受，意味著第五輪提漲失敗；與此同時(shí)，焦炭已累計(jì)四輪上漲，濕熄漲幅300元/噸、干熄漲幅340元/噸。四輪焦炭?jī)r(jià)格上漲過后，焦企利潤(rùn)得到修復(fù)，鋼廠利潤(rùn)逐步壓縮至虧損，16日唐山鋼坯噸鋼利潤(rùn)平均虧損56元/噸 ，17日Mysteel調(diào)研全國平均噸焦盈利74元/噸；虧損擴(kuò)大、上下游利潤(rùn)不均，疊加暴雨影響消退，鋼廠到貨陸續(xù)好轉(zhuǎn)，提降醞釀中。
8月22日河北地區(qū)鋼廠開啟提降濕熄100元/噸、干熄110元/噸，降價(jià)歷經(jīng)一周時(shí)間博弈，目前處于基本落地狀態(tài)，降價(jià)執(zhí)行時(shí)間各家不一。 8月31日MyCpic 冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)報(bào)2080.8元/噸，8月均價(jià)2135.5元/噸；產(chǎn)地山西干熄準(zhǔn)一焦2200元/噸，一級(jí)焦2150元/噸，出廠承兌含稅價(jià)；港口準(zhǔn)一級(jí)出庫價(jià)格2100元/噸，一級(jí)出庫價(jià)格2200元/噸；港口濕熄準(zhǔn)一級(jí)平倉價(jià)格2140元/噸，一級(jí)平倉價(jià)格2240元/噸。
品種（元/噸） | 8月31日 | 周環(huán)比 | 月環(huán)比 | 年同比 |
MyCpic焦炭指數(shù) | 2080.8 | 0.00% | -4.44% | -24.71% |
MyCpic焦煤指數(shù) | 1660.9 | 0.13% | -5.32% | -19.11% |
準(zhǔn)一級(jí)焦炭唐山到廠 | 2060 | 0.00% | -4.63% | -26.43% |
焦炭出口CSR62（美元/噸） | 305 | 0.00% | 0.00% | -25.61% |
日照港準(zhǔn)一出庫價(jià)格 | 2100 | -0.47% | -0.94% | -17.00% |
二、供應(yīng)方面
8月份焦炭供應(yīng)受焦企利潤(rùn)波動(dòng)影響逐步提產(chǎn)，供應(yīng)偏緊局面得到緩解。8月Mysteel 調(diào)研全樣本獨(dú)立焦企＋247家鋼廠焦化日均產(chǎn)量115.9萬噸，環(huán)比增加1.8萬噸，同比增加5.8萬噸；8月31日Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為77.6% 增 1.2%；焦炭日均產(chǎn)量71.3萬噸/天 增 0.7 萬噸/天 。8月31日Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利13元/噸；山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利52元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利11元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-36元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利29元/噸。
不過隨著近期部分煤種有止跌反彈跡象。煤礦事故頻發(fā)、國內(nèi)煤礦生產(chǎn)受到影響，煤企有挺價(jià)意向，降價(jià)不暢。成本難以下降，而鋼廠有繼續(xù)提降意向，焦化利潤(rùn)面臨壓縮，預(yù)計(jì)9月焦炭供應(yīng)或小幅降低。
三、需求方面
8月份鐵水總體高位震蕩，月初唐山環(huán)保限產(chǎn)解除，高爐逐步復(fù)產(chǎn)、鐵水產(chǎn)量逐步增加。8月Mysteel統(tǒng)計(jì)247家鋼廠高爐鐵水產(chǎn)量7589萬噸，日均鐵水產(chǎn)量244.8萬噸，環(huán)比增加1.06萬噸/天；截止8月31日Mysteel調(diào)研247家鋼廠鋼廠盈利率45.45%，環(huán)比下降5.63個(gè)百分點(diǎn)，同比下降5.20個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量246.92萬噸，環(huán)比增加1.35萬噸，同比增加13.32萬噸。
據(jù)Mysteel調(diào)研了解，9月有7座高爐計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約2.5萬噸/天；有11座高爐計(jì)劃停檢修，涉及產(chǎn)能約4.1萬噸/天。若按照目前統(tǒng)計(jì)到的停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃生產(chǎn)，預(yù)計(jì)9月日均鐵水產(chǎn)量243.8萬噸/天。目前鋼廠利潤(rùn)尚可，鐵水產(chǎn)量高位運(yùn)行，若無外部因素干擾，鋼廠生產(chǎn)積極性會(huì)繼續(xù)保持，不過近期頻繁傳出的減產(chǎn)消息，9月份不排除有突然政策減產(chǎn)行為。
四、庫存方面
8月焦炭庫存略增，供應(yīng)增量明顯、需求基本穩(wěn)定情況下，供需邊際好轉(zhuǎn)，整體社會(huì)庫存略增。8月初焦企觸頂情緒以及恐高情緒影響下，貿(mào)易商多以出貨為主，本月港口焦炭下降明顯。8月31日Mysteel調(diào)研獨(dú)立焦化庫存72.3萬噸，減2.4萬噸；鋼廠焦炭庫存585.49萬噸，增14.9萬噸；港口焦炭庫存219萬噸，減13.1萬噸；各環(huán)節(jié)焦炭總庫存876.74萬噸，周環(huán)比減0.6萬噸。
8月31日調(diào)研河北鋼企焦炭庫存150.97萬噸 ，可用天數(shù)8.06天，月環(huán)比減少1.02天；247家鋼企焦炭庫存585.49萬噸，可用天數(shù)10.79天，月環(huán)比增加0.07天 。鋼廠庫存屬于正常水平，部分庫存較高鋼廠的抵抗能力較強(qiáng)，鋼廠整體議價(jià)能力算是一般，焦炭提降節(jié)奏或比較慢以及提降幅度也有限。
高需求以及低庫存狀態(tài)下，鋼廠還存在一定的補(bǔ)庫積極性，短期焦價(jià)繼續(xù)下跌阻力較大；疊加近期煤價(jià)開始出現(xiàn)觸底反彈跡象，焦企成本往下空間有限，再降價(jià)焦企面臨大幅虧損狀態(tài)，供應(yīng)不能得到保證；與此同時(shí)，政策不斷刺激金融市場(chǎng)、房地產(chǎn)行業(yè)，金融市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，焦炭盤面出現(xiàn)升水，期現(xiàn)貿(mào)易機(jī)會(huì)出現(xiàn)；等等利好出現(xiàn)，焦價(jià)有反彈跡象。
五、價(jià)格展望
對(duì)于9月焦炭?jī)r(jià)格，整體保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度；月初鋼廠端有意向開啟第二輪提降，考慮當(dāng)前庫存水平，提降將遇到較大阻力或難以落地。中下旬隨著煤價(jià)向上、貿(mào)易商入場(chǎng)拿貨以及貿(mào)易商入場(chǎng)帶動(dòng)鋼廠補(bǔ)庫積極性，將打破當(dāng)前焦炭供需平衡狀態(tài)，帶來反彈；對(duì)于反彈高度仍需觀望成材市場(chǎng)以及突發(fā)減產(chǎn)政策，目前來看反彈幅度1-2輪。
